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来源：@华夏时报微博
华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李佳佳 北京报道
近期 ，光伏玻璃龙头企业福莱特玻璃集团股份有限公司（下称“福莱特 ” ，601865.SH）交出自2019年上市以来最差的一份财报 。
财务数据显示，公司2026年上半年实现营业收入66.68亿元 ，同比下降13.81%；归母净利润为-3.63亿元 ，同比下降239.04%，而去年同期盈利2.61亿元 ，出现由盈转亏。拆分季度数据不难发现 ，亏损集中爆发在第二季度 。今年一季度，福莱特尚且盈利0.38亿元，到二季度经营形势急转直下 ，陷入亏损泥潭 。
福莱特公司相关人员向《华夏时报》记者透露 ，上半年光伏行业承压，下游需求有所调整 ，光伏玻璃行业产能过剩 ，叠加一些窑炉冷修，多重因素共同带来经营压力。
价格跌至五年低位
据了解 ，福莱特是目前国内领先的玻璃制造企业 ，主营业务为光伏玻璃 、浮法玻璃、工程玻璃和家居玻璃的研发 、生产和销售，以及玻璃用石英矿的开采和销售 。
光伏玻璃是公司最主要的产品 ，2023年 、2024年和2025年光伏玻璃的收入贡献分别为91.42%、90.01%和89.85% ，2026年上半年光伏玻璃的收入贡献为87.90% 。尽管占比呈小幅下行态势，但公司营收仍高度依赖单一品类 ，由此带来的经营风险不容忽视。
SMM数据显示 ，2026上半年光伏玻璃价格走出“一季度缓慢下行、二季度加速探底 、6月低位横盘”的走势，所有规格产品均跌至近五年历史低位。其中，2.0mm单层镀膜年初价格为10.5元/平方米 ，截至6月底最低成交价格已下跌至8.0元/平方米 ，价格跌幅达到23.8％，单平方米亏损已达到2元/平方米左右 。
作为光伏玻璃龙头企业 ，核心产品价格持续低迷 ，导致福莱特业绩遭受重创，东方财富数据显示 ，公司毛利率从2025年的16.91%降至2026年上半年的8.18% ，净利率降至-5.44% 。
对于光伏玻璃价格下跌，业内人士分析 ，一方面供给过剩叠加高库存 ，企业为回笼资金低价抛货；另一方面，下游组件盈利薄弱 ，持续向上游转嫁成本压力 ，压价情绪浓厚。
供给端，2026上半年，国内光伏玻璃总日熔量维持高位 。年初行业在产日熔量达86210吨/天 ，头部企业窑炉点火投产 ，同时部分前期投产的二三线玻璃产线开始产能爬坡，国内供应持续增多 。但受窑炉持续生产的特殊性以及启停成本较高的影响 ，企业初期选择以堵口进行减产而非冷修的行为。出口退税取消之后 ，组件企业排产开始大幅降低，玻璃采购大幅收缩 ，玻璃供应过剩程度非常严重 ，企业开始减产，6月国内在产日熔量下降至78685吨/天 。
需求端 ，2026年国内消纳约束 、竞价上网收益下行 ，电站项目普遍延期，上半年国内新增装机同比明显回落 ，全年预期下调至210GW左右 ，上半年国内组件平均排产下降到35GW左右，组件厂优先消化自身玻璃库存，长单采购大幅缩减 ，零散刚需拿货成为市场主流 ，压价采购成为行业常态 。
就在去年，福莱特、南玻A 、旗滨集团等头部光伏玻璃企业尚处于盈利的状态。步入2026年上半年 ，光伏玻璃行业经历了一轮深度的周期性调整 ，行业已然陷入全面亏损 。其中，金晶科技归母净利润亏损3.13亿元 ，同比下降225.6% ，安彩高科亏损3.28亿元 。
有息负债超百亿元
2026年中报显示，福莱特短期借款15.6亿元 ，较去年年末增长87.42% ，长期借款51.02亿元，一年内到期非流动负债28.47亿元 ，应付债券为41.37亿元 ，有息负债合计接近百亿元级别，但公司账面货币资金37.87亿元，货币资金尚有一定规模 ，但不足以偿还贷款 ，公司利润造血能力大幅弱化，经营性现金流变差。
截至今年6月末 ，福莱特应收账款账面价值为296,875.80万元 ，占总资产的比例为7.15% 。尽管公司目前应收账款回收状况正常，但下游组件企业经营压力大 ，存在客户现金流恶化带来坏账的潜在风险 。
光伏玻璃属于典型重资产行业 ，窑炉是大额固定资产，行业下行周期时 ，企业产线冷修 、效益变差 ，就要计提固定资产减值；存货随产品跌价计提跌价准备，周期底部会明显吃掉利润。2026年上半年 ，福莱特资产减值损失为2.01亿元 ，上年同期为2.54亿元，福莱特直言，主要是受到玻璃市场供需失衡影响 ，对产线进行停产所致。
值得注意的是 ，二三线厂商和一线厂家的成本曲线差距缩小，龙头的成本优势正在被削弱 。
记者在与安彩高科公司人员交流中获悉 ，安彩高科现在拥有三台窑炉 ，分别为800t/d、900t/d 、1200t/d，1200t/d是主流的窑炉 ，行业目前是“停小建大 ” ，但今年也有1200t/d窑炉停产，行业产能供需失衡主要原因还是供给比较多 。今年8月份 ，光伏玻璃价格出现上涨。
“进入三季度 ，光伏玻璃价格整体步入触底回升通道 。本轮价格修复并非由需求回暖驱动，核心驱动力来自行业企业联合减产落地见效 。前期市场价格持续下探 ，多数企业售价跌破成本线 ，在持续亏损压力下，行业减产力度持续加大。 ”SMM光伏产业分析师郑天鸿对记者表示，今年8月底 ，国内企业召开联合会议 ，进一步落实后续减产方案，自本周起 ，预计将有合计超6000吨/天的窑炉产能陆续减产 ，国内市场供应压力有望显著缓解 。受供给收缩支撑，玻璃价格具备较强反弹预期 ，下半年价格中枢有望向企业完全成本线回归修复 。
福莱特2026年半年报指出 ，光伏玻璃供需格局向好。公司认为，面对持续低迷的市场价格 ，行业内冷修产线数量显著增加 ，产能退出步伐加快 。部分高成本 、技术落后的窑炉相继进入冷修或永久停产状态，行业供给端收缩明显 。当前阶段正处于产能出清的关键窗口期 ，低效产能的退出为行业供需格局的改善奠定了基础。
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